六月第4期:六大策略组合表现:宽信用本周收益率为0.5%
2023-06-25 15:01:42来源:研报中心
财通策略组合周度表现一览
(资料图片)
财通策略团队组合包括两类,一类为月度更新的行业比较月度组合、中观月度组合、月度金股组合、外资行业组合、科创定增组合,另一类是持续推荐的制造业“卖铲人”受益宽信用等组合。我们将偏股混合型基金收益率作为业绩基准,2023年以来偏股混合型基金收益率为0.92%,本周偏股混合基金收益率0.32%。制造业“卖铲人”收益宽信用本周表现最好。
行业比较月度组合:年初以来组合收益率5.8%,相对偏股混合型基金超额收益率为4.9%;本周组合收益率-0.9%,相对偏股混合型基金超额收益率为-1.2%。
组合构建:针对传统行业比较所忽视的基本面外因素造成的“景气失灵”问题,从DDM模型出发,结合景气、流动性、估值和资金筹码四个维度建的行业比较框架。1)景气是基石,客观财务数据+主观预期变化是衡量景气度的核心抓手;2)流动性维度,利率和汇率波动,对于内外资定价权不同的行业影响不一;3)估值维度,控制估值水平能够有效提升行业组合的胜率和赔率;4)资金筹码维度,拥挤度“预警”,趋势“加油”。
组合标的:医疗信息化、互联网服务及基础架构、工业信息化、政务信息化、电网一次硬件、仪器仪表Ⅱ、高速公路、水电发电运营、医药流通、中药Ⅱ、火电发电运营。
中观月度组合:年初以来组合收益率8.7%,相对偏股混合型基金超额收益率为7.8%;本周组合收益率-4.0%,相对偏股混合型基金超额收益率为-4.3%。
组合构建:1)60大行业中筛选景气呈现出上行趋势的方向;2)景气行业中精选1-2只细分龙头个股;3)个股盈利预测有望受景气支撑上调,且增速-估值匹配度良好,配置性价比突出。
组合标的:昆药集团、山东黄金、渝农商行、银泰黄金、珠江啤酒、中国太保、美的集团、志邦家居、中国铁建、中国电建。
月度金股组合:年初以来组合收益率-2.4%,相对偏股混合型基金超额收益率为-3.3%;本周组合收益率0.3%,相对偏股混合型基金超额收益率为0.0%。
组合构建:每月初行业自下而上推荐公司与自上而下判断结合。
组合标的:鸿路钢构、巨星科技、中望软件、厦门钨业、浙江仙通、佳电股份、安井食品、国力股份、金山办公、普门科技。
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